Бувало таке: ви подаєте заявку на кредит або страховку, а у відповідь — відмова без пояснень? Або сума у полісі раптом виявляється вдвічі більшою, ніж у рекламі?
Скоріш за все, ви пройшли через андеррайтинг. Це процес, під час якого компанія вирішує: чи варто з вами мати справу і на яких умовах. Він працює у трьох головних сферах: страхування, кредитування, інвестиції.
У цьому матеріалі ми детально розберемо, що таке андеррайтинг і хто такий андеррайтер, які існують види, як відбувається процес оцінки на практиці та як цифрові технології змінюють цю сферу у 2026 році.
Що таке андеррайтинг: визначення простими словами
Термін «андеррайтинг» походить від англійського underwriting, що буквально означає «взяти на себе зобов'язання». Саме так у XVII–XVIII століттях морські страховики в лондонському кафе Lloyd's підписували свої імена під страховим полісом, приймаючи частину ризику судновласника. З того часу практика поширилася на весь фінансовий світ.
Сьогодні андеррайтинг — це комплексний процес аналізу та оцінки ризику, за результатами якого фінансова установа приймає рішення:
- чи брати клієнта/об'єкт на страхування або видавати кредит;
- на яких умовах укладати договір;
- яку ціну (страхову премію або відсоткову ставку) встановити.
Чим вищий ваш ризик для установи, тим дорожчими будуть умови договору або тим вірогіднішою — відмова.
Хто такий андеррайтер та чим він займається
Андеррайтер — це фахівець або автоматизована система, яка проводить оцінку ризику та приймає рішення щодо умов договору. Залежно від розміру компанії та складності заявки, роль андеррайтера може виконувати:
- окремий спеціаліст із профільною освітою в галузі страхування, фінансів або актуарної математики;
- цілий андеррайтинговий відділ (при складних або великих ризиках);
- автоматизована скорингова система на основі алгоритмів або штучного інтелекту (для масових продуктів).
Функції андеррайтера у страховій компанії:
- аналіз заявки клієнта та поданих документів;
- оцінка ступеня ризику відносно середньостатистичних показників;
- класифікація ризику: стандартний, субстандартний (підвищений), неприйнятний;
- розрахунок розміру страхової премії з урахуванням індивідуальних факторів ризику;
- прийняття рішення про укладання договору або відмову;
- формування особливих умов договору (виключення окремих ризиків, встановлення франшизи, надбавки до премії);
- участь у розробці нових страхових продуктів та тарифних сіток.
Андеррайтер — це не продавець страхових полісів і не менеджер із обслуговування клієнтів. Його завдання — захистити страховий портфель компанії від надмірних збитків, одночасно не відлякавши клієнта надмірно завищеною ціною.
Основні види андеррайтингу
Залежно від сфери застосування розрізняють три напрями андеррайтингу. Кожен із них має власну методологію, критерії та нормативне регулювання в Україні.
|
Вид |
Де застосовується |
Що оцінює |
Ключові критерії |
|
Страховий |
Страхові компанії (VUSO, TAS Life, УНІКА, ARX тощо) |
Стан здоров'я, вік, рід діяльності, хобі, майно клієнта |
Ризик, частота страхових випадків, розмір можливих збитків |
|
Кредитний (банківський) |
Банки, МФО, кредитні спілки, лізингові компанії |
Доходи, кредитна історія, боргове навантаження, застава |
Платоспроможність, ймовірність дефолту (PD), LTV |
|
Інвестиційний |
Інвестиційні банки, брокери, фінансові посередники |
Фінансовий стан емітента, ринкова кон'юнктура, ціна розміщення |
Ринковий попит, фінансові мультиплікатори, ризик нерозміщення |
Кожен із цих напрямів має власні підвиди та специфіку. Розглянемо їх детальніше.
Андеррайтинг у страхуванні: як відбувається процес
Страховий андеррайтинг — найпоширеніший вид, з яким стикається пересічна людина. Процедура починається з моменту подачі заявки на страхування і може тривати від кількох секунд (автоматичний скоринг) до кількох тижнів (при складних або великих ризиках).
Види страхового андеррайтингу
- Медичний андеррайтинг.
Проводиться при страхуванні життя, здоров'я та від нещасного випадку. Клієнт заповнює медичну декларацію, де вказує:
- наявні хронічні захворювання та діагнози;
- перенесені операції та госпіталізації;
- шкідливі звички (куріння, вживання алкоголю);
- сімейну медичну історію (спадкові захворювання);
- поточний прийом медикаментів.
Андеррайтер порівнює ці дані зі статистичними таблицями смертності та захворюваності для відповідної вікової групи. За результатами може бути встановлена надбавка до базової премії (наприклад, +25% за наявність цукрового діабету 2 типу) або повне виключення певного ризику з покриття.
Важливо: приховування інформації в медичній декларації є підставою для відмови у виплаті страхового відшкодування при настанні страхового випадку. Це закріплено в Законі України «Про страхування» та є стандартною умовою всіх страхових договорів.
- Фінансовий андеррайтинг
Фінансовий андеррайтинг — це спосіб компанії переконатися, що страхова сума відповідає вашому реальному статку. Головна мета — не допустити «надмірного страхування». При укладанні серйозних угод вмикається режим ретельної перевірки. Наприклад, якщо ви страхуєте життя на суму понад 300 000 євро, готуйтеся документально підтвердити свої доходи — компанія має розуміти, що такий захист є обґрунтованим. Аналогічно і з майном: щоб застрахувати будинок чи авто, знадобиться незалежна оцінка об’єкта, яка підтвердить його ринкову вартість на сьогодні.
- Андеррайтинг за видом діяльності та хобі
Ваш спосіб життя — це ще один важливий пазл у загальній картині ризиків. Андеррайтер обов’язково зверне увагу на те, чим ви займаєтеся в робочий час і як відпочиваєте на вихідних. Логічно, що пілот цивільної авіації або гірничорятувальник ризикують життям частіше за пересічного офісного працівника, а регулярна робота з хімічними чи радіоактивними речовинами створює специфічне навантаження на здоров'я.
Це стосується і ваших захоплень. Те, що для вас — яскрава відпустка з банджі-джампінгом, гірськими лижами чи стрибками з парашутом, для страхової компанії — об’єктивне підвищення ймовірності нещасного випадку. Зібравши докупи дані про ваше здоров’я, фінанси та стиль життя, андеррайтер виносить вердикт. Це може бути видача поліса на стандартних умовах, якщо ризики в межах норми, або ж варіант із надбавкою до ціни чи певними обмеженнями у виплатах. У найскладніших випадках, коли ризик стає некерованим, компанія відмовляє у страхуванні.
Кредитний андеррайтинг у банках та МФО
Кредитний андеррайтинг — це фінальний іспит перед отриманням позики. Від нього залежить не тільки «так» чи «ні», а й ваша відсоткова ставка та ліміт. Процес складається з кількох ключових етапів.
Спершу банк звертається до Бюро кредитних історій (УБКІ): будь-які прострочення чи реструктуризації в минулому миттєво знижують ваш рейтинг. Паралельно оцінюється стабільність доходів — від офіційної зарплати до прибутків ФОП. Головний показник тут — коефіцієнт DTI (боргове навантаження). За стандартами НБУ, виплати за всіма вашими кредитами не мають перевищувати 50% чистого доходу.
У складних випадках, як-от іпотека, банк оцінює ще й заставу (LTV) та проводить поведінковий скоринг — аналіз ваших реальних витрат по картках. Якщо в МФО процес повністю автоматизований і триває до 15 хвилин, то у великих банківських кейсах останнє слово часто за людиною-андеррайтером. Уся процедура в Україні чітко регулюється постановами НБУ, Національного банку України, зокрема вимогами до оцінки кредитного ризику (МСФЗ 9), що робить правила гри прозорими для обох сторін.
Детальніше з вимогами до оцінки кредитного ризику та нормативами кредитного андеррайтингу можна ознайомитись на офіційному сайті Національного банку України — регулятора банківської та небанківської фінансової діяльності.
Інвестиційний андеррайтинг: розміщення цінних паперів
В інвестиційній сфері андеррайтинг — це зовсім інший процес. Тут андеррайтер (інвестиційний банк або фінансовий посередник) бере на себе зобов'язання щодо розміщення цінних паперів нового випуску — акцій, облігацій, єврооблігацій.
Процес інвестиційного андеррайтингу включає:
- Due diligence (ретельну перевірку) емітента — фінансова звітність, юридична чистота, ринкова позиція, бізнес-план;
- Визначення оцінки компанії та ціни розміщення — на основі фінансових мультиплікаторів (P/E, EV/EBITDA) та порівняльного аналізу;
- Формування синдикату андеррайтерів — для великих розміщень кілька банків розподіляють ризик між собою;
- Розміщення цінних паперів серед інституційних та роздрібних інвесторів.
У світовій практиці сформовано дві основні моделі інвестиційного андеррайтингу:
- Тверде зобов'язання (Firm Commitment) — андеррайтер викуповує весь випуск цінних паперів у емітента за фіксованою ціною і бере на себе повний ризик подальшого розміщення. Якщо попит виявиться нижчим за очікуваний — збиток несе андеррайтер.
- Найкращі зусилля (Best Effort) — андеррайтер намагається продати максимальну кількість цінних паперів, але не гарантує повного розміщення і не несе фінансового ризику за нерозміщений залишок.
В Україні діяльність з андеррайтингу цінних паперів регулюється
Законом України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» та Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР). Ліцензія на здійснення андеррайтингу є обов'язковою для всіх учасників фондового ринку.
Що перевіряє андеррайтер: документи та критерії
Перелік документів та критеріїв відрізняється залежно від виду андеррайтингу. Нижче — зведена таблиця для зручного порівняння:
|
Вид андеррайтингу |
Основні критерії оцінки |
Типові документи |
|
Страховий (медичний) |
Вік, стан здоров'я, хронічні хвороби, шкідливі звички, сімейна медична історія |
Медична декларація-анкета, результати аналізів і оглядів (при великих сумах) |
|
Страховий (майновий / КАСКО) |
Рік випуску авто/будівлі, стан, вартість, місцезнаходження, попередні страхові випадки |
Технічний паспорт, оцінка незалежного оцінювача, фотографії об'єкта |
|
Кредитний (банк, іпотека) |
Кредитна історія, рівень доходів, DTI, вартість застави (LTV), стабільність зайнятості |
Довідка про доходи, виписка з рахунку, договір застави, звіт оцінювача |
|
Кредитний (МФО) |
Кредитна історія, скоринговий бал, паспортні дані, наявність активного боргу |
Паспорт, ІПН, BankID (в більшості МФО — лише онлайн-верифікація) |
|
Інвестиційний |
Фінансовий стан емітента, бізнес-план, ринкова кон'юнктура, корпоративне управління |
Фінансова звітність (МСФЗ), проспект емісії, аудиторський висновок, юридична документація |
Медичний андеррайтинг: коли і навіщо проводиться
Медичний андеррайтинг є обов'язковою частиною процесу укладання договорів страхування життя та здоров'я. Він не є «підозрою» з боку страховика — це математично необхідна процедура. Без цієї перевірки компанія не змогла б розрахувати справедливу вартість поліса та гарантувати виплати..
Процес починається з медичної анкети. Система аналізує ваші дані та зіставляє їх зі статистикою захворюваності. Якщо ризики вищі за середні (наприклад, діабет, онкологія в минулому чи хвороби серця), компанія діє за одним із трьох сценаріїв: додає надбавку до ціни (від +50% до +150%), виключає конкретну хворобу з покриття або відмовляє у страхуванні. Якщо ж сума захисту перевищує $500 000, вас можуть попросити пройти повноцінний медогляд.
Приклад: 45-річний клієнт без шкідливих звичок отримає стандартний тариф. Його одноліток із гіпертонією II ступеня, найімовірніше, платитиме на 30–50% більше або матиме обмеження щодо серцево-судинних ризиків. Це дозволяє кожному отримати захист, відповідний до його реального стану здоров'я.
Чому можуть відмовити в страхуванні або кредиті після андеррайтингу
Отримати відмову неприємно, але це не вирок, а лише сигнал, що ви не вписалися в конкретні параметри ризику. У страхуванні причиною зазвичай стає надто високий ризик: критичний стан здоров’я, екстремальне хобі (на кшталт участі в бойових діях) або явна невідповідність суми вашим реальним доходам. Також червоним прапорцем для компанії є приховування діагнозів у декларації або «шлейф» сумнівних страхових виплат у минулому.
У кредитуванні логіка схожа, але акцент на грошах. Банк скаже «ні», якщо ваша кредитна історія зіпсована простроченнями понад 30 днів, а чинне боргове навантаження вже «з’їдає» більше половини доходу. Непідтверджена зарплата, махінації з документами або юридичні проблеми із заставним майном також закривають двері до отримання позики.
Ваш алгоритм дій при відмові:
- Дізнайтеся причину. Ви маєте право вимагати письмове обґрунтування. Не всі дають його автоматично, але наполегливість допоможе зрозуміти, де саме «тонке місце».
- Виправте помилки. Іноді достатньо закрити стару кредитну картку, якою ви не користуєтеся, або надати додаткову довідку про доходи, щоб змінити рішення системи.
- Змініть адресу. У кожного банку чи страхової — власні апетити до ризику. Те, що неприпустимо для однієї компанії, може бути цілком прийнятним для іншої.
Андеррайтинг у 2026 році: цифрові технології та штучний інтелект
Сьогодні андеррайтинг переживає найбільший стрибок за пів століття. Часи, коли фахівець вручну переглядав кожну папку з документами, минають. Тепер рішення приймають алгоритми, і роблять це за секунди.
Що змінилося для вас у 2026 році?
По-перше, на зміну сухим цифрам прийшов машинний скоринг. Система аналізує тисячі деталей: від вашої транзакційної активності до того, як швидко ви заповнюєте анкету на сайті. По-друге, дані стали «відкритими». Завдяки Open Banking та інтеграції з Дією, банку чи страховій більше не потрібні ваші паперові довідки — вони бачать реальну картину доходів і верифікують особу миттєво.
Технології зробили страхування персоналізованим. Наприклад, у КАСКО популярною стає телематика: мобільний додаток фіксує ваш стиль водіння, і якщо ви їздите обережно, ціна поліса падає на 20–40%. У медицині ж починають тестувати дані з ваших smart-годинників: фізична активність і якісний сон можуть стати підставою для знижки на страхування життя. Навіть складні медичні висновки тепер аналізують нейромережі (LLM), які миттєво знаходять критичні ризики у сторінках тексту.
Проте цифровізація не означає повну відсутність людей. Якщо ваш випадок нестандартний, сума страхування космічна або дані суперечливі, до справи підключається людина-експерт. Увесь цей процес в Україні тепер працює за новими правилами: Закон України «Про страхування» № 1909-IX адаптував наші процедури до стандартів ЄС, зробивши їх прозорішими та безпечнішими для кожного клієнта.
Андеррайтинг та перестрахування: як пов'язані ці поняття
За лаштунками кожної великої угоди стоїть механізм, про який клієнти зазвичай навіть не здогадуються — перестрахування. Це своєрідна «страховка для страховика». Коли компанія бере на себе дуже великий або складний ризик (наприклад, страхує величезний завод чи літак), вона передає частину відповідальності іншому партнеру — зазвичай міжнародному перестраховику.
Для андеррайтера перестрахування — це головний обмежувач. Оцінюючи вашу заявку, він завжди зважає на три фактори:
- Власні ліміти: скільки грошей компанія може виплатити самостійно, не ризикуючи стабільністю.
- Умови партнерів: міжнародні договори чітко визначають, які типи ризиків можна брати в роботу. Якщо перестрахувальник каже «це занадто небезпечно», українська компанія також буде змушена відмовити.
- Специфіка ризику: якщо об'єкт унікальний або надто ризиковий, саме відмова перестрахувальника часто стає фінальною крапкою в переговорах.
Отже, робота андеррайтера — це не просто перевірка паперів. Це складне мистецтво балансу між бажанням допомогти клієнту, власними правилами компанії та вимогами глобального фінансового ринку.
Часті запитання про андеррайтинг
Скільки чекати на рішення?
Все залежить від складності. Автоматичні системи в МФО або при страхуванні авто впораються за 15 хвилин. Іпотека в банку зазвичай вимагає від 3 до 14 днів, оскільки там залучені юристи та оцінювачі. Найдовше триває перевірка при страхуванні життя на великі суми або складних промислових об'єктів — це може зайняти від 2 тижнів до кількох місяців.
Чи можна оскаржити рішення андеррайтера?
Так. Ви маєте право подати письмовий запит на перегляд рішення, додавши нові документи. Якщо ви вважаєте відмову безпідставною, можна звернутися зі скаргою до Національного банку України (регулятора ринку) або до Уповноваженого з прав споживачів фінансових послуг.
Чи впливає звернення за кредитом на кредитний рейтинг?
Кожне офіційне звернення за кредитом фіксується в бюро (так звана «жорстка перевірка»). Це може тимчасово знизити ваш бал на 5–15 пунктів. Проте сучасні алгоритми розуміють різницю між «пошуком кращих умов» (коли ви порівнюєте іпотеку в трьох банках за місяць) та фінансовим розпачем, коли людина розсилає заявки всюди поспіль.
Що таке групове страхування без індивідуального андеррайтингу?
Деякі корпоративні програми страхування (наприклад, медичне страхування для співробітників компанії або колективне страхування від нещасного випадку) не передбачають індивідуального андеррайтингу. Поліс видається всім членам групи на однакових умовах без медичного анкетування. Це зручно для клієнта, але страховик компенсує цей ризик вищою середньою премією та іноді — мінімальним розміром групи (наприклад, не менше 10 осіб).
Чи обов'язково проходити медичний огляд при страхуванні?
Ні, у 90% випадків достатньо чесно заповнити онлайн-анкету. Похід до лікаря знадобиться лише тоді, коли сума захисту перевищує 1–5 млн грн, або якщо у вашій історії хвороб є складні діагнози, що потребують уточнення.
Як підвищити шанси на позитивне рішення андеррайтера?
Будьте чесними. Приховування хвороб чи боргів вийде боком саме вам — у виплаті просто відмовлять, коли трапиться страховий випадок.
Підготуйте ґрунт. Перед походом у банк перевірте свою історію в УБКІ та закрийте навіть дрібні хвости по кредитках.
Повнота — це безпека. Чим більше документів (доходи, право власності, медичні виписки) ви надасте одразу, тим менше підозр виникне у системи.
Підсумок: навіщо розуміти андеррайтинг
Андеррайтинг — це «невидимий охоронець» вашого фінансового спокою. Він захищає банки та страхові від збитків, а чесних клієнтів — від необхідності платити за чужу непорядність або надмірний ризик.
Чому ці знання корисні для вас? Розуміючи «правила гри», ви зможете грамотно готувати документи, реально оцінювати свої шанси на кредит і не дивуватися, чому страховка коштує саме стільки. Головне — ви страхуєте себе від найгіршого: відмови у виплаті через випадково пропущений рядок в анкеті.
У 2026 році фінансові рішення стають майже миттєвими та персоналізованими. Технології роблять процес швидшим, але суть залишається такою ж, як і сотні років тому в лондонському Lloyd's: щоб взяти відповідальність за ризик, його потрібно спочатку зрозуміти.
Назад